提高治理水平，推动上市公司长期健康发展

黄运成：

李维安教授引导的中国公司治理研究院发布的中国上市公司治理指数和中国上市公司绿色治理指数具有非常重要的意义，这二者为投资者了解A股上市公司治理情况及绿色治理情况提供了系统化、数量化的评估工具，提高了投资者的投资行为的可预见性，降低了投资风险，也为监管机构的政策制定提供了重要的参考依据。

尊敬的雨露校长、李冰副秘书长、李维安教授，尊敬的各位领导、各位专家、学者和同学们，大家上午好！感谢主办方的邀请，非常荣幸参加今天的2024年中国上市公司治理指数发布暨学术研讨会。在此，我谨代表中国上市公司协会学术顾问委员会，向中国上市公司治理指数发布暨学术研讨会的成功召开和治理指数和绿色治理指数的成功发布表示热烈的祝贺。衷心感谢李维安教授，南开大学中国公司治理研究院等专家和机构长期以来为中国上市公司治理研究作出的不懈努力和卓越贡献，并表示诚挚的敬意。感谢南开大学中国公司治理研究院为我们提供这样一个机会，让大家齐聚一堂，共同探讨中国上市公司高质量发展及公司治理、绿色治理和政府治理中的关键问题。

目前，中国A股公司上市数量有5366家，截至11月8日为止，A股公司总市值达102万亿，公司治理、绿色治理是影响上市公司发展的最重要因素。李维安教授引导的中国公司治理研究院发布的中国上市公司治理指数和中国上市公司绿色治理指数具有非常重要的意义，这二者为投资者了解A股上市公司治理情况及绿色治理情况提供了系统化、数量化的评估工具，提高了投资者的投资行为的可预见性，降低了投资风险，也为监管机构的政策制定提供了重要的参考依据。

本月6日，特朗普获得胜选，成为美国第47任总统，媒体预测随着特朗普“二进宫”，二战以来的全球政治经济格局将发生重大变化，受此影响，中国社会经济发展包括资本市场也将发生重大的改变。A股上市公司是中国经济发展的基本盘，搞好上市公司发展是应对全球巨变最重要的措施之一。为此，完善制度是当务之急。

公司治理是影响上市公司发展的内部制度，绿色治理是影响投资者对上市公司未来发展预期的联系制度，政府治理是影响上市公司长期发展的生态环境制度，建设好这三大制度，已经成为推动上市公司高质量发展的重要基础。今年以来，为推动资本市场高质量发展，党中央、国务院及各部委出台了一系列政策，包括4月12日国务院发布第三次国九条，9月24日国新办组织三大金融监管机构召开了政府政策发布会，9月26日中央政治局召开会议等，这些政策的核心目的都是要改变资本市场的短期行为，建立以投资者为本、上市公司为基的监管文化，树立长期投资和价值投资的理念，切实提高上市公司质量，要实现此目的，优化治理结构就是一个非常紧迫的任务。良好的治理结构将完善机构内部的权利设置，确保权力运行和重要角色与投资者和利益相关方的整体需求相一致，为提高上市公司质量提供制度保障。

如何提高治理水平？今天的讨论涉及到三个方面的内容，一是公司治理，二是绿色治理，三是政府治理，这三者共为一体，互为条件，需要一起关注，共同研究。我谈几点不成熟的意见，供大家参考。

第一，必须把公司治理并且分类研究。依据今年中报数据，在5368家A股上市公司中，民营控股公司3840家，占比71.60%，央企控股公司492家，占比9.17%，地方国企控股公司1031家，占比19.22%，这三者的治理结构有很大的区别，完善治理的重点也不同，只有分类研究才能真正找到优化治理结构的钥匙。

第二，必须把绿色治理与投资者结构联系起来共同研究。绿色治理反映的是上市公司在环境、社会、公司治理中的制度安排和具体行为，近年来全球机构投资者更加关注公司绿色治理的评比情况，在全球形势急剧变革的转折点，上市公司发展更需要投资者要耐心资本的长期支持。依靠小聪明、赚快钱的时代已经过去，企业的发展和国家的进步必须树立长期主义的发展理念和战略，资本市场健康发展也必须建立以2.3亿投资者和7.7亿基民为根本的长期战略。未来各种政策的制订都必须充分考虑到这个基本现实。

第三，必须把公司治理与政府治理并行研究。公司治理是指公司内部的运行规则和制约，政府治理是指公司外部的各种行政机构的权力运行规则和制约，政府出台政策的稳定性和对上市公司的长期支持，为其治理结构设计的合理性和完善性。

第四，必须把公司治理和法治化建设结合起来研究。影响上市公司发展的因素很多，而加强法治建设，约束权力的野蛮运行是优化上市公司所有因素中的核心中的核心，根本中的根本，必须予以足够的关注。

第五，必须把公司治理研究和解决方案研究结合起来。从A股上市公司数量分布来看，华东地区2589家，占比48.28%，东南地区1352家，占比25.21%，华北地区693家，占比12.92%，西南地区351家，占比6.54%，西北地区204家，占比3.80%，东北地区174家，占比3.24%。上市公司的这种地区分布是偶然的吗？虽然影响上市公司发展的因素有很多，但是最核心的因素是营商环境，而营商环境的核心是法治化程度。东北地区上市公司少，这不是一个偶然的现象，这不是一个简单的现象，而是涉及到整个上市公司发展的全局性问题，解决东北上市公司发展问题，就为推动全国上市公司高质量发展提供了方向和示范，也为推动中国经济长期稳定发展提供了借鉴。因此，治理研究要按照党中央、国务院的要求，把目标导向、问题导向和结果导向结合起来，把现象研究、数量研究和理论研究三者结合起来，进一步发挥好专家、智库、职能大学、科研机构和资本市场各个参与主体的重要作用，为上市公司和中国经济的长期发展及中华民族的长盛不衰贡献卓越智慧和不竭力量。

各位领导、专家、教授、嘉宾朋友们，我们正处于一个百年变局的大时代，经济转型的关键期，今天研讨会主题聚焦于完善治理，推动上市公司长期健康发展，我相信这不仅是资本市场的关注焦点，也是经济发展的趋势所在。我们要坚定信心，中国资本市场的发展前途灿烂光明，只要践行长期主义，持续提升公司和政府的治理水平，不断完善法治化建设，我们的企业和国家就能在未来的全球竞争中长期保持优势，持续取得骄人成绩。我们每一个人都是这一发展趋势的推动者，也是中国经济前进的贡献者。

感谢各位的聆听。最后，祝愿南开大学和中国公司治理研究院不断取得丰硕成果，也祝本次会议取得圆满成功。谢谢大家！